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SCPI : que veut dire le "rendement global immobilier" ?

Avez-vous investi dans une SCPI ou souhaitez-vous développer votre portefeuille avec ce produit pierre-papier ? Sachez que de nouveaux indicateurs ont été mis à jour par l’Association française des sociétés de placement immobilier ASPIM, et dont le rendement global immobilier fait partie. Celui-ci est entré en vigueur depuis le 1er janvier 2022 et entre en compte dans l’évaluation d’une SCPI pour aider l’investisseur dans son processus de sélection ou de comparaison entre les différents actifs.

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Rendement et valorisation du patrimoine

Ce sont les deux principaux éléments qui sont considérés dans la détermination du rendement global immobilier d’une SCPI. En d’autres termes, le taux de distribution de l’année précédente s’ajoute à la variation du prix de la part entre l’année N-1 et l’année N. Ce qui permet de comparer non seulement les SCPI entre elles, mais aussi les autres produits de placement immobilier, grâce à ce calcul simplifié et dont l’objectif est une meilleure lisibilité. Toujours est-il que le rendement global immobilier traduit plutôt un rendement potentiel – différent du rendement réel.

 

À ne pas confondre avec le taux de distribution

Le rendement global immobilier est différent du taux de distribution qui, lui-même, succède à l’ancien TDVM (taux de distribution sur valeur de marché). Ces deux indicateurs sont complémentaires ; le taux de distribution quant à lui tient compte du rendement de la SCPI avant fiscalité. C’est plutôt le taux de distribution qui reflète le rendement réel de la SCPI.

 

Les performances des SCPI pour 2021

Le rendement global immobilier n’étant pas encore disponible pour 2021, nous aborderons plutôt les performances des SCPI par le biais du taux de distribution. Celui-ci est de 4.45% pour toutes les SCPI confondues – alors qu’il était estimé à 4.33% avec la collecte des 90% des informations émanant des sociétés de gestion. Une excellente performance au vu de la fragilité économique et du recul des activités dans certains secteurs, suite à la crise financière sans précédent et d’ampleur mondiale en 2020.

Le taux de distribution le plus élevé est de 7.10% (celui de la SCPI Iroko Zen), tandis que celui le plus bas est de 2.64%. Environ une soixantaine de SCPI ont enregistré un taux de distribution supérieur à la moyenne, tandis que 5 de ces classes d’actif seulement ont réalisé une performance de moins de 3%. Ce qui reflète la parfaite santé de ces remarquables produits pierre-papier, même en période d’économie toujours en récession.

 

D’autres indicateurs revus par l’ASPIM

Outre l’apparition du rendement global immobilier et du nouveau taux de distribution, d’autres indicateurs ont été mis à jour. Il s’agit plutôt de leur mode de calcul, puisque ceux-ci étaient déjà pris en compte dans l’évaluation d’une SCPI. Ce sont le taux d’occupation financier (TOF) et le taux de rendement interne (TRI).

 

Les autres nouveautés apportées par l’ASPIM

L’année 2022 se démarque par l’introduction d’autres nouveautés par l’ASPIM, ou plutôt d’une réforme qui concerne la classification des SCPI. On distingue désormais 8 catégories de ces dernières, compte tenu de la typologie de leur patrimoine respectif :

  • les SCPI diversifiées
  • les SCPI à prépondérance bureaux
  • les SCPI à prépondérance commerce
  • les SCPI à prépondérance résidentiel
  • les SCPI à prépondérance logistique et locaux d’activité
  • les SCPI à prépondérance hôtels, tourisme et loisirs
  • les SCPI à prépondérance santé et éducation
  • les SCPI à prépondérance alternatifs

 

Les SCPI diversifiées sont celles qui intègrent au moins 3 des catégories de ces SCPI comme mentionné ci-dessus. Quant aux SCPI à prépondérance alternatifs, ce sont celles dont la typologie des actifs ne sont pas répertoriées dans l’une ou l’autre des classifications sus énumérées.

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